9.0 Résultats financiers

9.1 Revenus des services facturés

Les revenus des services facturés s’élèvent à 55,4 millions de dollars pour l’exercice se terminant le 31 mars 2008, une augmentation de 7,6 millions de dollars (16 %) par rapport à l’exercice précédent. Environ 4 % de l’augmentation est attribuable à la hausse des taux de facturation moyens. Environ 12 % de l’augmentation s’explique par la hausse du volume d’activités.

Revenus des services facturés (en milliers de dollars)

	2007-08		2006-07		Écart
					$	%
Services de construction	27 499 $		24 943 $		2 556 $	10 %
Passation des marchés	6 085		4 879		1 206	25 %
Services de construction et de passation de marchés	33 584	61 %	29 822	62 %	3 762	13 %
Services environnementaux	8 144		7 163		981	14 %
Gestion de projets et de programmes	11 983		9 014		2 969	33 %
Services de soutien à l'infrastructure	1 747		1 827		(80)	-4 %
Services connexes	21 874	39 %	18 004	38 %	3 870	21 %
	55 458 $		47 826 $		7 632 $	16 %

Revenus découlant des services de construction

Les revenus découlant de la gestion des marchés ont augmenté de 10 % par rapport à l’année précédente en raison de la hausse des taux de facturation moyens, du volume d’activités et d’autres facteurs, dont la nature et la taille des projets de construction individuels, d’une année à l’autre, ainsi que l’effort requis pour les gérer.

Revenus découlant des services de passation des marchés

Les revenus découlant des services de passation des marchés ont connu une hausse de 25 % en raison de l’augmentation des taux de facturation moyens, du volume des marchés et d’autres facteurs. Parmi ces facteurs, citons la hausse de la demande du client en matière de services à valeur ajoutée liés à la passation des marchés, la variation de la taille des marchés soumis d’une année à l’autre et leur complexité, de même que l’effort requis pour les attribuer.

Revenus découlant des services connexes

Les revenus découlant des services connexes ont augmenté de 21 % en 2007–2008 par rapport à l’exercice précédent. Cette hausse a entraîné une diminution du pourcentage des revenus totaux générés par les services de construction et de passation des marchés, qui s’est établi à 61 % pour l’exercice s’étant terminé le 31 mars 2008, comparativement à 62 % pour l’exercice précédent. On a également observé une augmentation du pourcentage des revenus associés aux services connexes, qui s’est chiffré à 39 %, comparativement à 38 % pour l’exercice précédent. Certaines fluctuations quant aux revenus reflètent les variations cycliques de la demande liée à la mise en oeuvre des programmes du client. D’une part, les revenus provenant des services de gestion des projets et de programmes ont crû de 33 %. D’autre part, les revenus relatifs aux services de soutien des infrastructures ont baissé de 4 %, ce qui indique une diminution de la demande pour ce secteur de service qui comprend les revenus découlant des services de gestion énergétique et des services de gestion et de déclassement des installations.

Revenus d’intérêt

Les revenus d’intérêt, qui proviennent du solde moyen du compte bancaire courant de la Société, ont diminué à 258 000 $ au cours de l’exercice s’étant terminé le 31 mars 2008, soit une baisse de 7 000 $ ou d’environ 3 % par rapport à l’exercice précédent. Cette faible variation est attribuable à la diminution de la moyenne des soldes de trésorerie, qui s’est établie à 5,8 millions de dollars pour l’exercice 2007–2008, comparativement à 6,3 millions de dollars pour l’exercice précédent, ainsi qu’à une faible augmentation des taux d’intérêt moyens; en effet, ces derniers ont atteint 4,19 % au cours de l’exercice s’étant terminé le 31 mars 2008, comparativement à 4,12 % pour l’exercice précédent.

Revenus d'intérêt (en milliers de dollars)

2007-08	2006-07	Écart
		$	%
258 $	265 $	(7) $	-3 %

9.2 Dépenses

Salaires et avantages sociaux

Les salaires se sont élevés à 38,5 millions de dollars au cours de l’exercice se terminant le 31 mars 2008, soit une hausse de 5,4 millions de dollars ou d’environ 16 % par rapport à l’exercice précédent. L’augmentation de l’effectif de CDC représente 11 % de la hausse et l’augmentation des salaires liée à l’inflation et au rendement, 5 %.

Les avantages sociaux se sont élevés à 10,8 millions de dollars au cours de l’exercice s’étant terminé le 31 mars 2008, soit une augmentation de 1,3 million de dollars ou d’environ 14 % par rapport à l’exercice précédent. Cette augmentation est en grande partie liée à la hausse des salaires compensée en partie par la diminution du coût des avantages sociaux, car le pourcentage des salaires consacré aux avantages sociaux est passé de 28,5 % à 28 % en raison de la diminution des coûts associés aux paiements pour le rachat de services validables par certain(e)s employé(e)s.

Salaires et avantages sociaux versés aux employés (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	Écart
			$	%
Salaires	38 559 $	33 136 $	5 423 $	16 %
Avantages sociaux	10 784	9 456	1 328	14 %
	49 343 $	42 592 $	6 751 $	16 %
Avantages sociaux en pourcentage de salaires	28 %	28.5 %	-0.5 %

Coûts d’exploitation et d’administration

Les coûts d’exploitation et d’administration pour l’exercice s’étant terminé le 31 mars 2008 se sont élevés à 6,2 millions de dollars, une augmentation de 432 000 $ ou d’environ 7 % par rapport à l’exercice précédent. Divers facteurs expliquent ces coûts :

• La hausse des dépenses relatives à la location d’environ 19 % en raison des locaux à bureaux supplémentaires qu’on a loués dans les bureaux régionaux et au siège social pour tenir compte de l’augmentation du nombre d’employé(e)s.
• Les coûts de formation et de perfectionnement du personnel se sont accrus d’environ 7 %. En pourcentage des coûts salariaux, la formation et le perfectionnement des employé(e)s représentaient 2,5 % en 2007–2008, par rapport à 2,8 % l’année précédente.
• Les dépenses liées aux fournitures et à l’équipement de bureau ont diminué de 19 %. En 2006–2007, on a engagé des coûts supplémentaires pour tenir compte de l’augmentation et de l’embauche de ressources additionnelles.
• Les frais de déplacement ont augmenté de 11 % en raison essentiellement de l’accroissement des activités et de l’expansion des secteurs de service.
• Les coûts relatifs à la réinstallation du personnel ont augmenté d’environ 38 % étant donné que le nombre de réinstallations a crû.
• Les coûts relatifs aux logiciels et à l’équipement informatique ont diminué de 25 % en raison des dépenses exceptionnelles engagées au cours de l’exercice précédent pour la mise en oeuvre du Système d’information sur les ressources humaines (SIRH). Les coûts relatifs à la maintenance des logiciels ont augmenté de 10 %, principalement en raison de l’achat de nouvelles applications logicielles.
• Les coûts liés à la location de matériel de bureau ont augmenté de 20 % en raison de la hausse du nombre et du coût du matériel, notamment des photocopieurs, imprimantes et télécopieurs, qui s’explique par l’augmentation du personnel, des installations et des activités.
• Les coûts relatifs au service à la clientèle et aux communications ont augmenté de 11 %, à cause, notamment, des coûts associés à la mise au point d’une stratégie de communication interne et d’une trousse destinée aux gestionnaires.

Coûts d’exploitation et d’administration (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	Écart
			$	%
Loyer	1 496 $	1 258 $	238 $	19 %
Formation et perfectionnement des employés	978	916	62	7 %
Services professionnels	753	743	10	1 %
Téléphone et communications informatiques	720	688	32	5 %
Matériel et équipement de bureau	388	479	(91)	-19 %
Déplacements	512	463	49	11 %
Réinstallation d'employés	370	268	102	38 %
Logiciels et équipement informatique	126	167	(41)	-25 %
Maintenance des logiciels	148	135	13	10 %
Équipement de bureau loué	143	119	24	20 %
Services à la clientèle et communications	131	118	13	11 %
Coûts liés au recrutement	104	100	4	4 %
Autres frais généraux	359	391	17	5 %
	6 228 $	5 845 $	432 $	7 %

Amortissement des immobilisations corporelles

L’amortissement des immobilisations corporelles a diminué de 3 % ou de 30 000 $ au cours de l’exercice se terminant le 31 mars 2008, en raison de moins grandes dépenses en immobilisations au cours de cet exercice par rapport à l’exercice précédent.

Amortissement (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	Écart
			$	%
Amortissement des immobilisations corporelles et équipement	851 $	881 $	(30) $	-3 %

9.3 Perte nette

La perte nette a atteint 706 000 $ au cours de l’exercice s’étant terminé le 31 mars 2008 comparativement à une perte de 1,2 million de dollars pour l’exercice précédent. Même si les revenus des services facturés ont augmenté de 16 %, la marge brute est passée de 41 % à 40 %, car les hausses des salaires et des coûts des avantages sociaux ont été supérieures à l’augmentation du taux de facturation moyen. Les frais généraux, les salaires et les avantages sociaux en tant que pourcentages des revenus des services facturés ont diminué au cours de l’exercice se terminant le 31 mars 2008 pour s’établir à 29 %, comparativement à 30 % pour l’exercice précédent, ce qui a favorisé l’amélioration des résultats globaux. Conformément à la politique de gestion financière de la Société, les pertes enregistrées au cours des deux derniers exercices seront prises en compte dans la détermination des plans et des budgets financiers pour l’exercice 2008–2009.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	Écart
			$	%
(Perte nettte) bénéfice net	(706) $	(1 227) $	521 $	-42 %

9.4 Liquidités et ressources en capital

La politique de gestion financière et les états financiers de la Société reposent sur le postulat de la continuité du fonctionnement de la Société et de son mandat dans un avenir prévisible. Selon sa politique de gestion financière, la Société conserve un montant en espèce suffisant pour lui permettre de respecter les exigences en matière d’exploitation et de liquidités, et de régler ses obligations financières au moment où elles deviennent exigibles. Lorsqu’elle détermine le montant des réserves de liquidités en prévision de ses besoins de fonctionnement, la Société tient également compte des risques inhérents à ses activités, et en particulier des risques liés aux changements éventuels et imprévus du montant et du calendrier des dépenses relatives aux projets de construction de son client, le MDN.

Afin de s’acquitter de son mandat et de demeurer prête et capable de servir son client en tout temps, CDC doit constamment s’adapter aux changements de conjoncture économique. La Société doit également être en mesure de soutenir financièrement ses activités lorsque des changements subits ou imprévus se produisent. Par conséquent, elle prévoit des niveaux raisonnables de dépenses imprévues lorsqu’elle détermine les réserves d’encaisse à tenir. La direction surveille et examine constamment le niveau des encaisses afin de déterminer leur pertinence. Tout excédent ou manque à gagner susceptible de se présenter de temps à autre est pris en compte dans les prochains plans d’entreprise. En particulier, les excédents jugés en trop par rapport aux exigences de fonctionnement sont retournés au client sous forme de taux de facturation réduits applicables sur des services offerts ultérieurement.

Encaisse

La Société ne possède aucune réserve de caisse séparée. Les liquidités excédentaires aux exigences opérationnelles à court terme sont investies conformément à la politique de placement approuvée par le conseil d’administration.

Le solde de trésorerie pour l’exercice s’étant terminé le 31 mars 2008 s’établissait à 6,135 millions de dollars, une baisse de 1,7 million de dollars ou de 22 % par rapport à l’exercice précédent. Au cours de l’exercice 2007–2008, la Société a enregistré des pertes de 925 000 $ à partir d’activités d’exploitation et elle a dépensé 785 000 $ en immobilisations.

Montant à recevoir des parties apparentées

Au cours de l’exercice 2007–2008, on a enregistré une variation importante des créances clients en raison de la hausse du nombre moyen de jours pendant lesquels les comptes étaient impayés, à savoir 53 jours pour l’exercice qui s’est terminé le 31 mars 2008, comparativement à 42 jours pour l’exercice précédent. Ce n’est qu’au cours de la première semaine du nouvel exercice qu’on a recouvré un grand nombre de créances.

Le passif à court terme s’établissait à 4,3 millions de dollars au 31 mars 2008, une baisse de 782 000 $ ou de 15 % par rapport à l’exercice précédent. Trois facteurs expliquent la variation : une diminution de 902 000 $ des comptes créditeurs (commerce) entièrement attribuable aux dettes à long terme; une diminution de 100 000 $ du montant exigible de la taxe sur les produits et services (TPS); et une hausse de 250 000 $ des charges à payer associées aux vacances, aux congés et aux dépenses en heures supplémentaires.

D’autres facteurs qui ont une incidence sur le solde, d’année en année, sont notamment le montant de la tranche à court terme des prestations futures aux employé(e)s et le calendrier de l’occurrence et du paiement des dépenses.

Liquidités et ressources en capital (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	Écart
			$	%
Encaisse	6 135 $	7 845 $	(1 710) $	-22 %
Créances clients	9 500 $	7 351 $	2 149 $	29 %
Passif à court terme	4 340 $	5 122 $	(782) $	-15 %

9.5 Provision pour les prestations futures aux employé(e)s

La Société enregistre un passif relativement au coût estimatif des prestations de départ et de soins de santé à ses employé(e)s à la retraite. Ce coût est déterminé par calcul actuariel. Le solde des prestations de départ et autres prestations constituées au 31 mars 2008 s’établissait à 9,8 millions de dollars, une hausse de 1,7 million de dollars ou d’environ 21 % par rapport au solde de l’exercice précédent. Le solde du montant des prestations constituées au cours de l’exercice actuel a augmenté de 2 millions de dollars et il a été diminué du montant des prestations versées au cours de l’exercice actuel de 327 000 $. La provision pour les prestations futures aux employé(e)s varie d’une année à l’autre en raison d’une combinaison de facteurs, notamment du taux d’inflation, des changements apportés à la main-d’oeuvre, des changements apportés au taux d’escompte (qui est déterminé en fonction des taux d’intérêt du marché), des changements apportés au taux moyen des augmentations de salaire et des changements (liés aux données démographiques changeantes) apportés à la durée de service restante prévue moyenne des employé(e)s actif(ve)s. La note 5 comprise dans les états financiers décrit les hypothèses actuarielles utilisées pour déterminer la provision. Il s’agit principalement d’un passif à long terme. La Société estime le montant payable à court terme en fonction des meilleurs renseignements disponibles. La Société ne met pas de fonds en réserve à l’égard de ce passif, mais elle dispose de suffisamment de ressources en capital pour pouvoir verser les prestations futures aux employé(e)s et les autres prestations au moment où elles deviennent exigibles.

Provision pour les prestations futures aux employé(e)s (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	Écart
			$	%
Provision pour prestations futures	10 013 $	8 313 $	1 700 $	20 %
Moins : tranche à court terme	228	237	(9)	-4 %
Partie à long terme	9 785 $	8 076 $	1 709 $	21 %

9.6 Dépenses en immobilisations

Les dépenses en immobilisations de la Société pour l’exercice 2007–2008 se sont élevées à 785 000 $, soit une diminution de 208 000 $ ou de 21 % par rapport à l’exercice précédent. La diminution est en grande partie attribuable aux sommes importantes déboursées l’année dernière pour les améliorations locatives et l’achat de meubles et de fournitures pour les nouveaux locaux.

Dépenses en immobilisations (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	Écart
			$	%
Logiciels	226  $	251  $	(25)  $	-10 %
Matériel informatique	453	376	77	20 %
Mobilier et équipement	97	279	(182)	-65 %
Améliorations locatives	9	87	(78)	-90 %
	785  $	993  $	(208)  $	-21 %

9.7 Rendement réel par rapport au plan

Le sommaire du Plan d’entreprise (le Plan) 2007–2008 à 2011–2012 a été présenté à la Chambre des communes au cours de l’été 2007.

Le tableau ci-dessous compare le rendement réel de la Société pour l’exercice financier 2007–2008 au rendement prévu dans le Plan. Les revenus des services facturés ont été de 2 millions de dollars ou de 4 % supérieurs à ceux prévus dans le Plan en raison essentiellement du volume d’activités plus élevé que prévu.

Les revenus d’intérêt ont été de 72 000 $ ou de 39 % supérieurs à ceux prévus dans le Plan. La variation s’explique par des taux d’intérêt moyens plus élevés que ceux prévus.

Les salaires et les avantages sociaux versés aux employé(e)s ont été de 2,9 millions de dollars ou de 6 % supérieurs à ceux prévus dans le Plan. Cette augmentation découle largement d’une combinaison d’un nombre d’employé(e)s plus élevé que prévu et d’une augmentation des salaires et des avantages sociaux. Les coûts liés à l’exploitation et à l’administration étaient conformes à ceux prévus dans le Plan.

L’amortissement de la propriéte, des installations et de l’équipement a été de 128 000 $ ou de 13 % inférieur à ce que prévoyait le Plan. Cet écart est le résultat du niveau inférieur de dépenses en immobilisations comparativement au Plan.

La Société avait prévu atteindre le seuil de rentabilité pour l’exercice 2007–2008. Bien que les revenus aient été supérieurs à ceux prévus, comme les hausses de salaire et du coût des avantages ont été plus élevées que celles prévues, on a enregistré une perte de 706 000 $.

Les dépenses en immobilisations ont été de 334 000 $, soit 30 % inférieures à celles prévues dans le Plan. La diminution s’explique par des dépenses en meubles et équipement moins élevées que celles prévues ainsi que par des améliorations locatives.

Rendement réel par rapport au plan (en milliers de dollars)

	Réels	Plan	Écart
	2007-08	2007-08	$	%
Revenus
Services	55 458 $	53 418 $	2 040 $	4 %
Intérêts	258	186	72	39 %
	55 716	53 604	2 112	4 %
Dépenses
Salaires et avantages sociaux	49 343	46 462	2 881	6 %
Coûts d'exploitation et d'administration	6 228	6 161	67	1 %
Amortissement de la propriété, des installations et de l'équipement	851	979	(128)	-13 %
	56 422	53 602	2 820	5 %
Bénéfice net	(706) $	2 $	(708) $	-354 %
Dépenses en immobilisations	785  $	1 119 $	(334) $	-30 %

Sommaire des renseignements financiers pour une période de cinq ans (en milliers de dollars)

	2007-08	2006-07	2005-06	2004-05	2003-04
Revenus
Services	55 458 $	47 826 $	42 481 $	34 641 $	29 417 $
Intérêts	258	265	164	93	126
	55 716	48 091	42 645	34 734	29 543
Dépenses
Salaires et avantages sociaux	49 343	42 592	35 310	28 671	24 009
Coûts d'exploitation et d'administration	6 228	5 845	5 108	4 268	4 428
Amortissement de la propriété, des installations et de l'équipement	851	881	769	808	830
	56 422	49 318	41 187	33 747	29 267
Bénéfice net (perte nette)	(706) $	(1 227) $	1,458 $	987 $	276 $
Bénéfices non répartis au début de l'exercice	4 092	5 319	3 861	2 874	2 598
Bénéfices non répartis à la fin de l'exercice	3 386 $	4,092 $	5,319 $	3,861 $	2,874 $
Actif
Encaisse	6,135 $	7,845 $	7,295 $	5,152 $	4,307 $
Comptes débiteurs, opérations à recevoir d'apparents, frais payés d'avance et acomptes	9 847	7 850	7 648	6 152	5 306
Immobilisations	1 529	1 595	1 483	1 504	1 444
	17 511 $	17 290 $	16 426 $	12 808 $	11 057 $
Passif
Comptes créditeurs, opérations à recevoir d'apparentés et passif accumulé	4 112 $	4 885 $	4 216 $	3 361 $	3 655 $
Provision pour avantages sociaux	10 013	8 313	6 891	5 586	4 528
	14 125	13 198	11 107	8 947	8 183
Capital actions et bénéfices non répartis
Actions ordinaires	-	-	-	-	-
Bénéfices non réparties	3 386	4 092	5 319	3 861	2 874
	3 386	4 092	5 319	3 861	2 874
	17 511 $	17 290 $	16 426 $	12 808 $	11 057 $
Flux de trésorie (utilisés)
Activités d'exploitation	(925) $	1 543 $	2 891 $	1 713 $	1 467 $
Acquisition d'immobilisations	(785)	(993)	(748)	(868)	(1 392)
	(1 710)	550	2 143	845	75
Encaisse au début de l'exercice	7 845	7 295	5 152	4 307	4 232
Encaisse à la fin de l'exercice	6 135 $	7 845 $	7 295 $	5 152 $	4 307 $